干旱助推食品價格上漲 5月CPI漲幅或創新高

根據商務部和農業部監測的數據，受長江中下游地區干旱影響，5月份食用農產品價格開始結束小幅回落的過程，重回小幅上漲。此外，從統計局公布的全國50個城市的食品價格來看，5月下旬全部食品平均價格比中旬上漲1.52%，連續兩旬食品總體平均價格上漲。

根據多家機構對5月CPI做出的預測，專家對通脹形勢并不樂觀，普遍認為5月CPI將繼續上行，不少人預測會達到5.5%。

交通銀行金融研究中心最新發布報告預計,5月份居民消費價格指數(CPI)同比漲幅將可能達到5.5%，超過3月份的5.4%，創出年內新高，下半年物價回落的時點及幅度有較大不確定性。

中金公司日前發布的研究報告指出，受干旱和食品價格上漲影響，預計5月份CPI同比上漲5.6%，6月份CPI同比破6%的可能性加大。此外，中金公司預計，5月份非食品價格環比維持近期超歷史平均上漲走勢。這兩方面因素將使得5月份CPI同比高位運行。

興業銀行資深經濟學家魯政委認為，雖然PPI連續第二個月回落，但5月份CPI則可能在翹尾因素和食品價格的共同推動下，再度突破前期高點，達到5.5%左右。

貨幣政策預計持續緊縮 6月或迎來再次加息

在通脹居高不下的背景下，政策緊縮難言放松。綜合各機構和業內人士分析，6月份貨幣政策應該持續此前的緊縮力度，隨著CPI繼續上行，6月或迎來再次加息。

中國人民銀行在上周五發布的《中國金融穩定報告(2011)》中表示，今年將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，今后金融工作的重點是擴大直接融資規模，央行將更加重視社會融資總量指標。6月7日，央行還展開了1000億元巨量28天期正回購，應對公開市場到期資金。有分析指出，這或是為加息提供空間。

德意志銀行首席經濟學家馬駿認為，綜合考慮各種因素，CPI同比增長將在今年6月見頂于6%左右，到年底則下降至4%左右。因此預計今年6至7月還有1次加息，2至3次的存準率上調。

交行首席經濟學家連平表示，通貨膨脹壓力短期難以得到緩解，國內緊縮性政策將繼續實行，下的5月份CPI同比增幅或創出年內新高，六七月還可能再創新高，6月份加息可能性很高。

全國人大財經委員會副主任吳曉靈近日表示，雖然面臨經濟放緩的可能，但由于通脹仍然嚴峻，中國應該繼續收緊貨幣政策，同時提高對經濟增速放緩的承受力，否則會使調控半途而廢，矛盾繼續積累。

PMI指數繼續回落 經濟增長放緩憂慮升溫

中國物流與采購聯合會(CFLP)最新公布數據顯示，5月中國制造業采購經理指數(PMI)為52.0%，環比回落0.9個百分點。該指數繼續保持在50%以上，但從走勢上看，今年以來除3月份短暫回升以外，持續小幅回落，顯示出經濟增速呈平穩回落態勢。

多數專家認為，二季度中國GDP增速回調的勢頭已經確定，但仍可以保持在9.5%左右高速。在普遍看高5月份CPI的情況下，中國經濟增速略有放緩，將有助于緩解通脹壓力。與全球其他國家相比，中國經濟增速仍保持了平穩較快的增長勢頭。

國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示，繼4月份以后，5月份PMI指數繼續回落，反映經濟增長回落的可能性加大。特別是購進價格指數較大幅度降低，預示通脹預期可能改變，去庫存活動可能增加，這些都會使經濟增速減慢。

商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育認為，經濟增速減緩是抑制通脹的結果，目前通脹壓力基本上快到頂峰了，而隨著初級產品牛市走向終結，通脹壓力會減緩。經濟減速并沒有妨礙我國仍然保持大國之中增速最快地位，不妨礙我國在國際經濟體系中地位相對提升。

中國物流與采購聯合會副會長蔡進指出，從PMI來看，經濟“雙放緩”態勢明顯，一方面經濟增長放緩，另一方面購進價格顯著回落。但PMI指數仍處于宏觀調控目標范圍內，從目前情況看，經濟增速雖然逐漸趨緩，但無須擔心經濟“硬著陸”。當前要防止需求增長回落過快，導致經濟增長動力不足。